金融情报局网_中国金融门户网站 让金融财经离的更近

钢铁行业周报:消费回升叠加平控升温,政策加速筑底,市场博弈加剧

当前位置:金融情报局网_中国金融门户网站 让金融财经离的更近>消费 > 正文  2023-08-24 19:04:42 来源:华福证券


【资料图】

(以下内容从华福证券《钢铁行业周报:消费回升叠加平控升温,政策加速筑底,市场博弈加剧》研报附件原文摘录)

投资要点:
投资策略:供给方面,本周五大品种钢材产量合计930.52万吨,环比上周增长0.91万吨;库存方面:五大品种总库存(钢厂+社库)合计1660.33万吨,环比上周减少15.28万吨;消费方面:五大品种消费合计945.8万吨,环比上周增长47.58万吨。本周钢材产量略增,钢厂库存和社会库存双双下降,消费回升市场情绪有所回暖。同时,本周原料价格涨跌互有,焦炭焦煤下跌,铁矿石在高位铁水的支撑下走强,关注平控对铁矿石需求的抑制预期。宏观上,美联储会议纪要显示,美国通胀存在“重大”上行风险,市场对于加息的预期有所上升。国内平控限产的消息再次升温,但当下供需格局尚未转变,继续关注平控政策兑现节奏。整体上,本周在利多消息刺激下,市场情绪出现回暖,政策加速为房地产等下游行业筑底,需求复苏仍面临一定压力,多空博弈加剧。
一周回顾:本周,沪深300指数下跌2.58%,钢铁行业下跌0.49%,钢铁表现强于沪深300指数。钢铁三级子行业及相关行业中,特钢下跌0.37%。
重大事件:宏观:(1)央行:下调三大利率。(2)美联储:通胀存在“重大”上行风险。行业:(1)央行:适时调整优化房地产政策。(2)8月上旬,重点统计钢铁企业粗钢日产215.27万吨,环比增长0.8%;生铁日产197.64万吨,环比增长2.74%;钢材日产204.38万吨,环比下降5.45%。
钢铁产业链及库存:1、煤焦方面:(1)价格:截至本周收盘,焦煤期货主力合约收盘价为1,414元/吨,环比上周下跌69.5元/吨。焦碳期货主力合约收盘价为2,120元/吨,环比上周下跌99.5元/吨。(2)炼焦煤库存(样本钢厂+独立焦化厂+六港口)合计1,677万吨,环比上周增加21.2万吨。(3)焦炭库存(样本钢厂+独立焦化厂+四港口)合计805万吨,环比上周减少4.5万吨。2、铁矿石&废钢方面:(1)价格:截至本周收盘,铁矿石期货主力合约收盘价为772元/吨,环比上周上涨32.5元/吨。张家港废钢(6-8mm)市场价(不含税)为2,540元/吨,环比上周上涨20元/吨。唐山废钢(6-8mm)市场价(不含税)为2,655元/吨,环比上周不变0元/吨。(2)铁矿石库存:铁矿石主要港口库存(45港口)合计12,051万吨,环比上周增加105.1万吨。铁矿石日均疏港量(45港口)合计327万吨,环比上周增加10.2万吨。国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数15天,环比上周不变0天。3、钢材方面:(1)期现价格:截至本周收盘,螺纹钢期货主力合约收盘价为3,700元/吨,环比上周上涨9元/吨;上海螺纹钢(HRB40020mm)价格为3,730元/吨,环比上周上涨30元/吨;基差为30元/吨,环比上周增加21元/吨。热轧卷板期货主力合约收盘价为3,905元/吨,环比上周下跌32元/吨;上海热轧(Q235B:4.75mm)价格为3,910元/吨,环比上周下跌20元/吨;基差为5元/吨,环比上周增加12元/吨。(2)钢厂盈利:本周,螺纹钢毛利-125元/吨,环比上周下跌45元/吨。热轧毛利-116元/吨,环比上周下跌90元/吨。冷轧毛利51元/吨,环比上周下跌37元/吨。中板毛利-154元/吨,环比上周下跌90元/吨。
风险提示:平控限产不及预期,政策红利不及预期,经济复苏不及预期。

相关附件

关键词: